诺安汇利混合财报解读：份额缩水23%，净资产下滑33%，净利润亏损超两千万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损超两千万。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：全线飘绿，业绩不佳
本期利润与已实现收益
2024年，诺安汇利混合A本期利润为 -418,969.82元，已实现收益为 -489,125.24元；诺安汇利混合C本期利润为 -1,689,317.91元，已实现收益为 -1,672,304.69元。整体来看，两个份额类别均呈现亏损状态，反映出基金在过去一年的投资运作面临较大压力。
| 基金份额 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 诺安汇利混合A | -418,969.82 | -489,125.24 |
| 诺安汇利混合C | -1,689,317.91 | -1,672,304.69 |
加权平均基金份额本期利润
诺安汇利混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.2203元，诺安汇利混合C为 -0.2445元，表明投资者在过去一年中平均每份基金份额均遭受损失。
期末基金资产净值与份额净值
截至2024年末，诺安汇利混合A期末基金资产净值为2,390,267.49元，份额净值为1.4064元；诺安汇利混合C期末基金资产净值为5,052,738.35元，份额净值为1.3806元。与上一年度末相比，资产净值和份额净值均有所下降，显示基金资产价值缩水。
| 基金份额 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 诺安汇利混合A | 2,390,267.49 | 1.4064 |
| 诺安汇利混合C | 5,052,738.35 | 1.3806 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，诺安汇利混合A份额净值增长率为 -13.35%，同期业绩比较基准收益率为10.41%；诺安汇利混合C份额净值增长率为 -13.86%，同期业绩比较基准收益率同样为10.41%。可以看出，该基金在2024年的表现大幅落后于业绩比较基准，未能达到预期收益目标。
| 基金份额 | 份额净值增长率（过去一年） | 业绩比较基准收益率（过去一年） |
|---|---|---|
| 诺安汇利混合A | -13.35% | 10.41% |
| 诺安汇利混合C | -13.86% | 10.41% |
不同阶段表现
从不同阶段来看，过去三年，诺安汇利混合A份额净值增长率为 -25.98%，诺安汇利混合C为 -27.30%，而业绩比较基准收益率为5.29%，基金长期表现也不尽如人意。
投资策略与业绩表现：固收与权益市场表现分化
固收投资
2024年债券市场收益率震荡下行，利率债收益率曲线更趋平坦化，中高等级信用债收益率下行，信用利差平稳、等级利差压缩。管理人主要参与优质的中高等级信用债和利率债投资，但整体未能有效提升基金收益。
权益投资
2024年指数波动较大，风格分化明显。本基金持有的非银金融和食品饮料等大盘成长板块在四季度取得不错超额收益，但石油石化和能源等红利板块贡献较多负向超额收益。年末基金持仓主要以红利相关资产为主。权益市场的复杂表现对基金业绩产生了较大影响。
管理人展望：机遇与风险并存
固收市场
管理人认为，2025年国内经济虽有回暖迹象但恢复不牢固，宏观政策将更加积极有为。债券市场或呈现震荡走势，需关注海外关税、美联储以及国内货币政策等影响变量。
权益市场
尽管2025年市场面临震荡回调风险，但随着国内降息降准和一系列宏观政策持续推出，以及科技的持续发展，管理人看好市场结构性的投资机会。
费用分析：费率调整影响几何
基金管理费
2024年11月29日前，本基金管理费率为1.00%，自2024年11月29日起调低为0.60%。2024年当期发生的基金应支付的管理费为126,550.63元，较上一年度的167,341.92元有所下降。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费率（调整前） | 管理费率（调整后） |
|---|---|---|---|
| 2024 | 126,550.63 | 1.00%（至11月29日） | 0.60%（11月29日后） |
| 2023 | 167,341.92 | 1.00% | 1.00% |
基金托管费
2024年11月29日前，本基金托管费率为0.20%，自2024年11月29日起调低为0.15%。2024年当期发生的基金应支付的托管费为25,507.11元，低于上一年度的33,468.39元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费率（调整前） | 托管费率（调整后） |
|---|---|---|---|
| 2024 | 25,507.11 | 0.20%（至11月29日） | 0.15%（11月29日后） |
| 2023 | 33,468.39 | 0.20% | 0.20% |
份额与持有人结构：份额缩水，个人投资者为主
开放式基金份额变动
2024年，诺安汇利混合A期初份额为1,938,824.98份，期末份额为1,699,545.23份，减少了239,279.75份；诺安汇利混合C期初份额为5,031,350.89份，期末份额为3,659,860.18份，减少了1,371,490.71份。整体基金份额总额从期初的6,970,175.87份减少至5,359,441.95份，缩水约23%。
| 基金份额 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 诺安汇利混合A | 1,938,824.98 | 1,699,545.23 | -239,279.75 |
| 诺安汇利混合C | 5,031,350.89 | 3,659,860.18 | -1,371,490.71 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为829户，户均持有基金份额为6,464.95份。机构投资者持有份额占总份额的5.76%，个人投资者持有份额占总份额的94.24%，个人投资者为主要持有人。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 308,861.17 | 5.76% |
| 个人投资者 | 5,050,580.78 | 94.24% |
风险提示
- 业绩风险：诺安汇利混合在2024年业绩不佳，份额净值增长率大幅低于业绩比较基准，投资者可能面临资产缩水风险。
- 市场风险：2025年固收和权益市场均存在不确定性，债券市场受多种因素影响可能震荡，权益市场也面临回调风险，基金业绩可能受到不利影响。
- 规模风险：基金份额持续缩水，资产净值已连续60个工作日低于5000万元，可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。
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